El sentido de esa regla era claro: impedir que una devaluación trasladara de manera automática el ajuste sobre deudores sin capacidad de generar divisas, y que ese incumplimiento se propagara al sistema bancario. La restricción funcionó como un blindaje. Permitió que los bancos atravesaran episodios de volatilidad cambiaria posteriores -2009, 2018, la pandemia- sin una crisis generalizada de solvencia. Ahora el Gobierno propone desandar ese camino. Para hacerlo, deberá modificar leyes y derogar circulares del Banco Central que sostienen esa arquitectura regulatoria desde hace más de dos décadas. En la banca conviven posiciones encontradas. Algunos ven una oportunidad de ampliar el mercado hacia nuevos segmentos, como créditos hipotecarios en dólares con condiciones estrictas. Otros advierten sobre el riesgo de reintroducir un descalce sistémico en un contexto de tipo de cambio real apreciado.